Бортовой журнал

Назад

«Балтийский лизинг»: диверсификация портфеля как залог устойчивости

В условиях турбулентности финансового рынка, жесткой денежно-кредитной политики и трансформации подходов к корпоративному финансированию компания «Балтийский лизинг» делает ставку на максимальную диверсификацию активов и строгий контроль рисков. О том, как эти принципы помогают сохранять лидерские позиции и привлекательность для инвесторов, в интервью «Business FM Санкт-Петербург» рассказал первый заместитель генерального директора компании Антон Сапожков.

Сегодня рынок корпоративных облигаций находится под влиянием понятных, но от этого не менее острых макроэкономических факторов. Как отметил Антон Сапожков, главным из них является динамика ключевой ставки, которая задает тон всему рынку фондирования. Вторым по значимости фактором выступает депозитная активность: переток средств между депозитами и инструментами долгового рынка происходит мгновенно в ответ на любые изменения доходности. Немаловажную роль сегодня играет и курс рубля, который напрямую влияет на выбор эмитентов и предпочтения инвесторов, определяя, в каких активах и валютах они будут размещать капитал.

Особый акцент Антон Сапожков сделал на том, какое место занимает лизинг в структуре инвесторских предпочтений. В отличие от классического необеспеченного кредитования, где инвестор принимает на себя прямой денежный риск, лизинговая модель обладает встроенным «имущественным» механизмом защиты и де-факто является наиболее безопасным инструментом с точки зрения размещения средств.

«Именно обеспеченность сделок, а также качественная оценка лизингополучателя и корректное ценообразование предмета лизинга делают отрасль привлекательной. В условиях высокой ключевой ставки инвесторы все чаще обращают внимание на эмитентов с высокими рейтингами (AA и AAA), особенно на компании с государственным участием. Однако «Балтийский лизинг» доказывает на практике, что наличие крупного акционера с госучастием – не единственный путь к доверию. Системный подход к управлению рисками и многолетняя история успешных размещений позволяют частной компании уверенно конкурировать с лидерами рынка», - заявил Антон Сапожков, первый заместитель генерального директора компании «Балтийский лизинг».

Облигационные займы сегодня играют ключевую роль в стратегии долгосрочного финансирования «Балтийского лизинга». Антон Сапожков подчеркнул, что в периоды роста ставок банки пересматривают свои подходы к кредитованию целых отраслей, и лизинг нередко попадает под стоп-факторы. В этой ситуации доступность фондирования становится критическим конкурентным преимуществом. Компания рассматривает облигационные займы как инструмент прямой работы с инвесторами – как с физическими лицами, так и с крупными корпорациями, которые ищут возможности для размещения средств на краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Главным конкурентным преимуществом «Балтийского лизинга» и ключевым фактором надежности для инвесторов является жесткая дисциплина в области концентрации рисков. И ключевую роль здесь играет снижение зависимости от одного клиента или одной отрасли. Как пояснил Антон Сапожков, лимит на одного лизингополучателя в компании не превышает 1,5 млрд рублей, а максимальная концентрация на отдельную отрасль составляет 10% от общего портфеля. Такой подход гарантирует, что даже в случае дефолта крупного клиента или системного кризиса в конкретном сегменте экономики, негативный эффект для компании будет минимизирован. Компания работает на опережение, не допуская последствий.

Эта философия управления прошла проверку на прочность во время кардинальной трансформации рынка в 2022–2023 годах. В тот период многие игроки увлеклись выдачей с нулевым авансом на длительные сроки (до 60 месяцев), что привело к накоплению рискованного портфеля. Параллельно произошла полная перестройка рынка: уход европейских брендов, переориентация на азиатских производителей, изменение стоимости активов, которая в последующие годы не росла, а падала.

«Мы как участники рынка с лицензией №1 и одни из основателей Объединенной лизинговой ассоциации постоянно общаемся с нашими коллегами и видим, как непросто многим принимать кардинальные изменения на рынке. Произошла глобальная трансформация, после которой перестали работать все прежние схемы. «Балтийский лизинг» оказался в числе тех, кто не просто осознал изменения, но и перестроил процессы. Вместо пассивного ожидания менеджеры сами «пошли к клиенту», перестроив систему лидогенерации. Результатом стало то, что на фоне падающего рынка (по оценкам, объемы в отрасли сократились до 80% по отдельным сегментам) «Балтийский лизинг» практически не показал падения. По итогам года компания заняла первое место среди частных игроков, уступив лишь трем государственным гигантам», - резюмировал Антон Сапожков.

Для инвесторов, оценивающих эмитента, ключевыми индикаторами являются долговая нагрузка, уровень дефолтности и, конечно, рейтинги ведущих агентств. В «Балтийском лизинге» отмечают, что рейтинговые агентства сегодня уделяют пристальное внимание не только сухим финансовым показателям, но и способности компании управлять рисками в условиях постоянных вызовов, а также поддержке акционеров.

Говоря о тенденциях на рынке облигаций, Антон Сапожков отметил его растущую зрелость и динамику. Рынок скачкообразно пополняется новыми именами, меняется структура спроса: если в середине прошлого года были востребованы флоатеры (облигации с плавающим купоном), то сегодня растет интерес к длинным фиксированным выпускам. Зрелость рынка определяется способностью участников ежедневно доказывать надежность своих инструментов. «Балтийский лизинг», опираясь на многолетний опыт, крупнейшую филиальную сеть и, главное, на политику диверсификации портфеля, намерен и дальше поддерживать высокий интерес инвесторов к своим облигациям, предлагая рынку понятные и прозрачные результаты.

Полное интервью Антона Сапожкова для «Business FM Санкт-Петербург» смотрите по ссылке: https://bfmspb.ru/proekty/intervyu/anton-sapozhkov-baltiyskiy-lizing-o-roli-obligatsiy-v-strategii-dolgosrochnogo-finansirovaniya-kompa/